בסדנו: "מאמינים בחדשנות הישראלית כי היא תורמת לעולם"

בין תשרי תשפ"ג לתשרי תשפ"ד יש הרבה יותר מ־365 ימים. יש פער מחירים בלתי נתפס. מחיר כרטיס טיסה לרבי (בשקלים) התייקר בחדות. כך גם מחירם של מקומות הלינה בשכונה כמו גם מחירי האוכל ובכלל. שער הדולר שעמד אך לפני שנה על 3.4 שקלים עומד כיום על 3.8 ויותר ולא מגלה סימני נסיגה של ממש. לנו, שמקבלים משכורת בשקלים, עלות הנסיעה לרבי התייקרה ביותר מעשרה אחוזים על־אף שהאינפלציה בארץ עומדת על 3.5 אחוזים בלבד.

להבדיל מהמחשבה הרווחת בתקשורת הכללית, לפיה הדולר מתייקר בשל ההפגנות נגד הרפורמה המשפטית, הסיבה האמיתית שונה לחלוטין והיא כלכלית גרידא כפי שמסביר אליעזר גרוס, יו"ר קבוצת 'בסדנו' שמתמחית בהשקעות בהייטק ומחזיקה משרדים בבירות כלכליות מובילות בעולם דוגמת ניו־יורק ודובאי.

"הזינוק בשער הדולר נובע משתי סיבות עיקריות: פער הריבית בין ישראל וארצות הברית והורדת דירוג האשראי המושלם של ארצות הברית. ייתכן שלמחאה יש השפעה אבל זו השפעה שולית למדי. רוב המשקיעים חכמים דיים כדי להתבונן בהפגנות בפרספקטיבה נכונה. פער הריבית יצר מצב בו משקיעים העדיפו למכור את השקלים שלהם ולקנות דולרים. הביקוש לדולר עלה והוא התייקר. חוק ההיצע והביקוש הוא אחד הראשונים שלומדים במבוא לכלכלה.

"מצד שני, הורדת דירוג האשראי המושלם שהיה לארצות הברית, העלתה את התשואות על אג"ח אמריקאיות ודחפה משקיעים, אפילו גופים מוסדיים בישראל, לקנות אגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות. אג"ח אמריקאי נקובות דולר ובשביל לקנות אותן צריכים למכור שקלים ולקנות דולרים. והנה חזרנו להיצע וביקוש ולסיבת התייקרות מחירי הטיסות והשהות אצל הרבי בחגים. כמה פשוט. בתקשורת מאשימים את הממשלה שמבקשת לתקן את המערכת המשפטית אבל לא זו הסיבה המהותית לזינוק בשער הדולר".

לא משתלם להשקיע בדירה?

בסדנו היא קבוצת השקעות חרדית, היחידה שמחזיקה רב מורה הוראה במשרדיה וכל פעילותה מפוקחת על־ידי בד"ץ העדה החרדית ירושלים. כל פעילותה נעשית אך ורק לפי ההלכה. קבוצת בסדנו מתמחה בהשקעות בהייטק בדגש על זה הישראלי. "החדשנות הישראלית היא המומחיות שלנו", אומר היו"ר אליעזר גרוס. אפשר לומר שבסדנו מנגישה לציבור השקעות ישירות בחברות הזנק ישראליות ומתאימה אותן במיוחד למשפחה החרדית.

בבסדנו אומרים: "מודל ההשקעה שלנו מבוסס על ההבנה שברוב המקרים החיסכון של המשפחה החרדית מיועד לחתונות הילדים ולכן טווח ההשקעה לא יכול להיות עשרות שנים. אנחנו נכנסים להשקעה בסטארט־אפים בתחילת דרכם, לרוב בשלב שנקרא פרה־סיד (Pre-seed), שלב מקדמי של 'טרום גיוס' ויוצאים בסבב ההשקעה הראשון או השני (Round A או B) כשמשקיעים וקרנות גדולות נכנסים. זה מאפשר לנו לצמצם את הסיכון מצד אחד ולהגדיל את התשואה הפוטנציאלית משום שהמשקיעים בשלבים הראשונים יכולים לקבל יותר נתח מהחברה תמורת ההשקעה שלהם. ככל שהחברה מתייצבת והפיתוח שלה מצליח להשתחל לשוק, היא תדרוש יותר עבור מניותיה".

סקרים שנערכו בציבור החרדי העלו לא אחת את המסקנה לפיה מעדיפה המשפחה החרדית להשקיע בדירה להשכרה. דוד בוגרד, מנהל חטיבת הנדל"ן בקבוצת בסדנו סבור שזו טעות (והוא לא היחידי שחושב כך). "התשואה על דירות להשכרה בישראל הייתה מאוד נמוכה עוד לפני העלאות הריבית. היום עם הריבית הגבוהה אפשר להגיע אפילו לתשואה שלילית… עליית הערך כמעט נעצרה בגלל שגם כך המחירים גבוהים מאוד וכשמחשבים את כל כאב הראש והעלויות הנלוות להשקעה בדירה להשכרה, לא בטוח שזו עסקה משתלמת גם כשמדובר בהשקעה ארוכת טווח של עשור ויותר".

אולי זאת הסיבה שקבוצת בסדנו השיקה לפני מספר חודשים מוצר השקעה בשם 'נדל"ן ולעניין' מעין קרן היברידית שמשלבת השקעות בנדל"ן והייטק (80-20%) ולוקחת מכל אפיק השקעה את יתרונותיו. כך הסבירו בבסדנו את הרציונאל מאחורי 'נדל"ן ולעניין': "לקחנו את היתרונות שבשני סוגי ההשקעות. מהנדל"ן קיבלנו את היציבות היחסית שהוא מעניק. מההייטק את סיכויי התשואה הפנטסטיים שאין שום מצב להשיג בנדל"ן וקיבלנו מוצר מנצח שנותן מענה למציאות שנוצרה בענף הנדל"ן בשנה האחרונה".

חשוב להסביר שהשקעה בחברת הזנק היא מצד אחד השקעה בסיכון גבוה. בוודאי יותר מההשקעה בדירה להשכרה. מצד שני, יש בה פוטנציאל תשואה גבוה עשרות ומאות מונים מההשקעה בדירה להשכרה, והיא גם לא דורשת התעסקות מתמדת, לא כרוכה בבירוקרטיה מתישה ולא מייצרת כאב ראש שעשוי להוציא את כל הרווח מההשקעה, אם היה כזה. קבוצת בסדנו מתייחדת בכך שבשונה מבתי השקעה רבים שמשקיעים בחברות הזנק אך לא מעורבים בחייהן, היא מעורבת באופן אקטיבי בחיי החברות בהן היא משקיעה כדי להגדיל למקסימום את סיכויי התשואה של המשקיעים שהשקיעו באמצעות הקבוצה.

שווה להשקיע בחדשנות הישראלית?

"יש לנו שלוחות במפרץ הפרסי ובאמריקה הצפונית משום שאנחנו פועלים לפתוח לחברות בקבוצה שלנו דלתות לשווקים חדשים וברוך ה' זה מצליח. כך למשל נסגרה באחרונה עסקה מול 'אמאר', חברת הבנייה הגדולה ביותר באיחוד האמירויות במסגרתה תשלב אמאר את הטכנולוגיה של חברת ההזנק הישראלית 'טראסטור' שנמנית על קבוצת בסדנו". אגב שלוחת בסדנו בדובאי פועלת גם מול רשויות וחברות בבחריין ובסעודיה. "גם בארצות הברית ובאירופה אנחנו פועלים כדי לפתוח דלתות לחברות בהן אנו משקיעים", אומרים בבסדנו.

גרוס מוסיף וחושף פרט נוסף שמבדל את קבוצת בסדנו מבתי השקעה רבים. "לעולם לא נציג לעוקבים שלנו השקעה במשהו שלא השקענו בו בעצמנו. אם מישהו פונה אלינו ומבקש להשקיע באמצעותנו, לא נציע לו שום השקעה שאנחנו – חברת בסדנו – לא מושקעים בה בעצמנו מהכסף שלנו". פרט נוסף שקשור לכשרות ההשקעות חושף הרב של בסדנו, הגאון הרב שלמה כהן, דיין בבי"ד לענייני ממונות בירושלים ת"ו. "לצד הבדיקות הכלכליות והמשפטיות שעוברת כל חברת הזנק לפני שמתקבלת ההחלטה אם להשקיע בה או לא, נערכת גם בדיקה הלכתית כדי לוודא שאין בפעילות החברה משהו שמתנגש עם ההלכה וגם אחרי שהוחלט להשקיע בחברה, ההשקעה מפוקחת כל העת כדי לוודא שלא נוצרה עם הזמן בעיה הלכתית כלשהי".

יתרה מזו, בבסדנו אומרים שהחברה לא תשקיע לעולם בגיימינג, בפיתוח נשק, בקנאביס ("גם לא רפואי!") ובכל דבר שלא תורם לעולם. "אנחנו מאמינים בחדשנות הישראלית כי היא תורמת לעולם. אנחנו רואים בחדשנות הישראלית מתנה שה' נתן לעם ישראל – יכולת לשנות את העולם לטובה", אומר גרוס ומזכיר מבלי משים את אחד היסודות המהותיים של תורת החסידות.

ומה יקרה לשקל מול הדולר? בבסדנו משוכנעים שהשקל יחזור להתחזק. "לא יכול להיות אחרת", אומרים שם בנחרצות. "כשבוחנים את נתוני המאקרו של ישראל אי אפשר שלא להודות לה' על כל החסד שעשה עמנו. התוצר של ישראל גבוה מאוד והוא מטפס במהירות. כבר מזמן עברנו את איטליה, צרפת, בריטניה, גרמניה ואפילו שוודיה. יחס החוב-תוצר שלנו נמוך מאוד והוא ממשיך לרדת. לארץ זורמים דולרים בעקבות הגז הטבעי ובחורף הקר שצפוי לנו, הזרם יתחזק עוד יותר. ישראל, על־אף גודלה המיניאטורי, מחזיקה יתרות מט"ח ענקיות שמציבות אותה במקום ה־18 בעולם. בקיצור, שווה להשקיע בחדשנות בכלל ובזו הישראלית במיוחד", אומרים בבסדנו וכנראה שהם יודעים על מה הם מדברים.